從圖可以明顯看出，進入7月份，聚酯市場相關(guān)產(chǎn)品的行業(yè)利潤持續(xù)下降，且整體低于去年同期水平。據(jù)統(tǒng)計，截止本周，聚酯切片日均盈利在96元/噸附近，聚酯瓶片日均盈利在67元/噸附近，滌綸長絲POY日均盈利在199元/噸附近，滌綸短纖日均盈利在395元/噸附近。
下游聚酯端沒利潤、低產(chǎn)銷，造成PTA庫存在積累，市場人士表示，在這種情況下，大廠要尋找機會拋貨，要么選擇套保在09盤面，或者把貨賣掉，如果堅持挺價將陷入被動局面。“雖今天某大廠出貨價格下調(diào)，壓制現(xiàn)貨，但盤面價格跳水卻和此無關(guān)，而是出現(xiàn)一波資金主動打壓形成�！鄙鲜鍪袌鋈耸勘硎�。
據(jù)了解，7月以來下游聚酯基本上都處于累庫階段。“自從6月底7月初時候，長絲庫存達到極低水平以后，庫存一直是上漲的，這主要因為產(chǎn)銷弱勢，終端需求沒有跟上。滌綸方面，之前庫存大幅下降，實際上也并不是真正需求好轉(zhuǎn)，只是庫存轉(zhuǎn)移而已，這導(dǎo)致織造廠一直在消化前期庫存，7月滌綸產(chǎn)銷相對比較疲軟，累庫也是情理之中。目前滌綸庫存我覺得基本上恢復(fù)到正常水平。”曹擎說，目前看最大問題是終端坯布庫存太高，其實最終市場如何，還是要看終端需求是不是能夠真正改善。
市場人士預(yù)計，未來聚酯負荷恐繼續(xù)下滑�！耙蚓埘スS仍處減產(chǎn)周期，且現(xiàn)貨存在聚酯工廠出售原料現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨整體走弱。加之1907合約計進入交割環(huán)節(jié)，現(xiàn)貨流動性得到一定緩和，現(xiàn)貨基差振蕩下滑，但買盤氣氛并未得到明顯改善，拖累期現(xiàn)價格。終端訂單欠佳，江浙織機負荷較前周下降3個百分點至72%。聚酯現(xiàn)金流繼續(xù)被壓縮，聚酯工廠減產(chǎn)進一步擴大，上周聚酯負荷下降2.3個百分點至86.1%。下周新鳳鳴、儀征化纖等裝置存在減產(chǎn)及檢修計劃，預(yù)計聚酯負荷將繼續(xù)下滑�！笔讋�(chuàng)期貨能化分析師魏琳表示。
7月份聚酯裝置檢修一覽表
從表格可以明顯看到，率先進入檢修狀態(tài)的是盈利能力最差的聚酯瓶片，而聚酯瓶片的行業(yè)開工率，也由6月底的88.5%，下降至本周的82.75%。而由于今年需求偏弱，是自下而上傳導(dǎo)的，因此跟終端接觸最緊密的滌綸長絲FDY減產(chǎn)力度較大，約是滌綸長絲POY減產(chǎn)力度的3倍。
而盈利能力最好的滌綸短纖，7月份暫未出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)，本周行業(yè)開工率也維持在82.28%。截止本周，聚7月份涉及減停產(chǎn)的聚酯工廠裝置產(chǎn)能共在384.2萬噸，與5月底，聚酯市場行情類似，后續(xù)來看，聚酯工廠裝置檢修力度或?qū)⒗^續(xù)增加。
目前，聚酯市場最大的困境是下游需求偏弱。而本月聚酯市場價格不斷下探，下游工廠仍舊沒有過多的采購意愿。一方面是“買漲不買跌”情緒使然，另一方面也是前期低價原料備貨有待消化。
7月份轉(zhuǎn)眼過半，下游新增訂單數(shù)量依舊偏少，加之部分下游工廠不愿意接賠錢的單子，因此下游工廠消化原料能力有限，下游集中采購原料的時間點恐怕或要等到7月下旬。
與此同時，聚酯工廠已經(jīng)經(jīng)歷了兩周的庫存累積期，雖然目前工廠庫存仍在合理偏低水平，但是聚酯工廠憂慮下游需求能否好轉(zhuǎn)，因此聚酯工廠生產(chǎn)積極性普遍不高。
不過，聚酯工廠尚能沉著應(yīng)對，漫漫淡季路，聚酯市場靜待下一個拐點的到來！（來源：金聯(lián)創(chuàng)、期貨日報）
