進入3月份后，乙二醇出現了劇烈波動，先是延續2月份的沖高走勢，現貨價格最高上沖至6750-6800元/噸的高位。大宗商品強勢烘托，3月供需預期樂觀共振下，乙二醇時隔多年，再度成為化工產品的領漲產品，一時間引發市場的高度關注。
然而好景不長，正當市場多頭憧憬乙二醇繼續向上突破，打開一個新的上漲空間時候，市場風云突變，原油沖高回落引領化工大宗商品集體回調，累積了大量獲利盤的乙二醇出貨意愿大幅增強，引起了多頭集中踩踏，價格快速回落，3月12日，華東乙二醇收盤價格在5465元/噸，創下了3月份的最低點，這一點位較最高點下跌了21.1%。與此同時，
乙二醇由萬眾矚目，漲幅榜明星，淪落至剛有反彈苗頭便遭到瘋狂打壓的破鼓萬人錘的地步，僅用了短短幾個交易日的時間，反差如此之大，期間發生了什么引人關注。
要解釋這種逆轉，首先我們來看這次乙二醇千元以上漲幅主要驅動力，上漲初始，市場主要炒作乙二醇的低沽值，要知道2020年的乙二醇在化工產品里可以用凄慘形容，原油引領下，許多化工產品漲勢如虹，下半年大多收復了上半年的跌幅，部分產品甚至創出近年來的新高，然而乙二醇雖然較上半年底部有所抬升，但仍然苦苦掙扎在歷史的底部，低沽值引發了資金在春節前就對乙二醇進行了多頭步局，配合著節假期間美國乙二醇裝置因為極寒天氣停車，節后，乙二醇終于迎來了暴發，短短半個月的時間就完成了這波久違的超級行情，轉眼間，多頭盆滿缽滿，空頭哀鴻遍野，但是市場進入最瘋狂的炒作時，主要邏輯發生變化，大幅上漲后低沽值已經不存在，所有工藝的乙二醇利潤水平均出現大幅飆升，市場炒作的重心變為3月進口貨減少，主港庫存降低下，多逼空行情會將市場推向一個新的高度。
而逼倉邏輯在市場炒作本身就是個偽命題，因為市場無論什么時候都是一個多空博奕的市場，如果多頭心態平穩，賣盤惜售，逼空行情就會出現，然而3月的市場漲升過快，市場達到了一個新高度后，獲利盤豐厚的多頭一旦遇上市場的一點風吹草動，就會爭相選擇落袋為安，從3月的第一周基差來看，現貨與盤面基差并未因為紙貨交割期的臨近而走強，而出現走弱的情況，證明現貨市場獲利了結的思路明顯，再遇上原油見頂引發化工大宗商品結束上漲趨勢，多頭信心受挫，爭相出貨，行情發生逆轉，逼空行情轉為逼多行情，現貨與期貨基差大幅回落。
現貨行情落空，期貨交割月內遇上大于求預期，解釋了這種行情的快速逆轉，經過大幅回撤后，目前乙二醇現貨價格已經基本回歸了目前基本面的正常價位，因此3月份的市場在此點位多空的意義有限，多空都在尋求新的入場節點的出現。盤面表現就會出現多空拉鋸的狀態，但從未來供應格局來看，乙二醇新增產能陸續上馬，海外裝置負荷逐步提升下，未來供大于求局面不可逆轉，乙二醇將成為空頭配置的重要成員。
