春節假期內，國際原油受美國嚴寒天氣、疊加地緣局勢緊張氣氛影響瘋狂上漲，油價再創七年多以來新高， PX價格突破1060美元/噸CFR中國，中石化掛牌今日調整為8000元/噸，PXN已經突破230美元/噸，節后歸來， PX市場是否延續漲勢呢？接下來，從價格、供應、庫存等維度簡要分析。
一、價格篇
表1 2018-2022年春節前后聚酯切片市場周均價對比
單位：美元/噸
春節前周均價（美元/噸） | 節后周均價（美元/噸） | 漲跌幅 | |
2018年 | 952.23 | 965 | 1.34% |
2019年 | 1073.33 | 1094.2 | 1.94% |
2020年 | 809.2 | 770.5 | -4.78% |
2021年 | 740.96 | 767.5 | 3.58% |
2022年 | 998.57 | 1053.14 | 5.46% |
從2018-2022年春節前后PX市場價格變動情況來看，除2020年節后PX價格下跌外，其余時間，節后PX均上漲。其中2020年來看，疫情對PX價格下跌，起到至關重要的因素。
二、供應篇
圖1 2022年一季度PX產量預測
表2 2022年一季度PX產量預測
單位：萬噸
時間 | 2022年 | 同比 | 環比 |
1月 | 194.56 | 12.74% | 0.95% |
2月 | 191 | 19.91% | -1.83% |
3月 | 208 | 16.22% | 8.90% |
伴隨國內新裝置的投放，PX產量同比增加明顯。
表3 2022年一季度PX裝置變動明細
單位：萬噸
國家 | 地址 | 公司 | 產能 | 檢修時間 |
中國 | 海南 | 海南煉化2# | 100 | 2021年12月底檢修4個月 |
中國 | 海南 | 海南煉化1# | 60 | 3月中檢修2個月 |
中國 | 江蘇 | 揚子石化 | 89 | 3月下旬檢修2個月 |
三、庫存篇
圖2 PX社會庫存
目前整體來看，PX社會庫存變動不大，處于合理位置，整體來看，下游企業原料缺口較前期略有降低。
四、后市預測
近期支撐PX價格的主要因素是成本端的上揚以及市場心態。預計近期將從成本帶動，變為下游需求的制約，密切關注PTA現貨交易量以及價格走勢對PX市場影響。
