當前，北半球新棉收購進入白熱化階段，國內外棉價聯動上漲，市場情緒持續升溫！新疆棉產量預期下調、收購成本固化，疊加中美第五輪經貿磋商釋放積極信號，共同推高棉價走勢。與此同時，美聯儲議息會議在即，全球資本緊盯宏觀政策動向，棉市能否延續漲勢？本文帶您深度解析！
國內棉價穩中有升，供需格局偏緊
新疆棉產量預期下調，受高溫與補種影響，南疆單產或不及預期，籽棉收購價穩中有升，支撐皮棉成本固化。期貨現貨雙雙上漲，鄭州棉花期貨主力合約周均結算價13516元/噸，環比上漲1.7%；國家棉花價格B指數均價14742元/噸，微漲0.2%。棉紗市場試探提價，C32S普梳紗均價20467元/噸，周漲42元/噸，下游對漲價接受度有限，但中低支紗銷售表現強勁。
國際棉價跟漲，宏觀情緒主導市場
中美貿易樂觀信號，特朗普對達成協議持樂觀態度，白宮或結束政府停擺，緩解市場悲觀情緒。油價帶動大宗商品沖高，美國對俄羅斯制裁推升原油價格，紐約棉花期貨主力合約周均價64.12美分/磅，漲幅0.5%。內外價差顯著收窄，國際棉花指數（M）折人民幣進口成本12514元/噸，國內棉價高于國際價差縮窄至2228元/噸。
政策與供需博弈，市場走向何方
中美磋商釋放利好，宏觀政策成關鍵。第五輪經貿會談取得進展，雙方就關稅暫停、農產品貿易等核心問題達成基本共識，預計延長關稅暫緩期概率較大。美聯儲降息預期升溫，美國9月CPI增速低于預期，為美聯儲進一步降息創造條件，全球流動性有望改善。
美棉、印度棉收獲加速，天氣條件利于收割，階段性供應壓力增大。但美國農業部數據因政府停擺缺失，市場缺乏明確指引。印度關稅下調傳聞，若美印達成貿易協議，印度棉花關稅或從50%降至15-16%，將顯著刺激印度棉制品對美出口。
新棉收購進度超7成，全國加工進度約1/3，累計檢驗量110萬噸，同比激增71.8%。紡織企業庫存壓力小，部分紗廠試探性提價，下游雖謹慎但剛需采購持續，中低支紗銷售表現優于高支紗。
緊盯中美談判與政策風向
短期震蕩難破，皮棉成本固化與套保壓力并存，棉價上方空間受限，預計維持區間震蕩。中美會談結果、美聯儲議息決議將成為市場突破的關鍵催化劑。若美棉出口持續疲軟、印度關稅政策不及預期，國際棉價或承壓回落。
新棉收購高峰撞上中美經貿磋商，棉價走勢迎來“關鍵時刻”！投資者需密切關注政策動向與供需變化，把握波段機會。市場風云變幻，唯有前瞻布局方能穩操勝券！
