2020年聚酯切片產能繼續大幅擴張

疫情之下，聚酯切片投產的腳步雖有放緩，但從未停歇。目前，聚酯切片新投產能共計37.5萬噸附近（滌綸長絲裝置按照側切10%量計算），預計下半年聚酯切片仍將有67萬噸附近的投產預期，到2020年年底，預計新增產能最高可達100萬噸。

圖1  上半年聚酯切片及相關品種投產情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

2020年上半年，雖然受疫情的壓制部分廠家的投產有所延期，但實際來看，上半年的預期基本完成，聚酯切片新增產能達37.5萬噸/年（包含華亞技改20萬、立新3萬、逸錦3萬及其他裝置側切產能）。相比2019年上半年投產50萬噸附近相比，產能增速雖有減緩，但實際來看，因上半年切片利潤普遍高于長絲，不少新投產滌絲裝置前期產切片周期一再拉長，實際切片量難以估量。

圖2  切片紡長絲（蕭紹）開工走勢（2019-2020）

來源：隆眾資訊

作為聚酯切片最大的下游—切片紡長絲而言，2020年用“水深火熱”形容不足為過。2000年熔體直紡發展以來，切片紡行業逐步出現萎縮， 2015年，900多萬的聚酯切片產能萎縮至500多萬噸，而隨著切片用途的多領域的逐步拓展，2018年附近多部裝置重啟到2019年，聚酯切片產量高至800萬噸以上。今年上半年，切片紡長絲（蕭紹）周均開工達34%，跌至五年內的最低。如圖，3-5月是切片紡絲訂單最多、負荷最高的時間段，2019年同期平均開工達56%，而今年跌至45%，本身切片紡產能利用率相當低，今年表現更為明顯。

自6月份開始，有個別切片紡廠家開啟放假模式，預計本月中旬之后，切片紡絲的開工將繼續下滑，而聚酯切片不少中小企業仍有“超賣”訂單可以維持，預計6月份企業庫存將達中性位置，以往年來看，8月份切片紡將有秋冬季訂單補貨需求，加上上半年聚酯切片現金流尚可，故第三季度降負可能不大，對投產進度影響較小。

2020年下半年聚酯切片投產計劃

                         單位：萬噸

來源：隆眾資訊

2020年下半年聚酯切片新產能投產預計最高達可67萬噸。其中第三季度預計新增產能52萬噸萬噸（主產產能共計45萬），第四季度多為側切產能為主，全年來看，聚酯切片新增產能有望達100萬噸。上半年一次次的“抄底”風波，使聚酯切片社會庫存難以估量，故今年第二季度聚酯切片行業有一個明顯特點，聚酯切片價格處于相對高點位置且相對穩定時，低價貨源頻頻涌現，或多或少對聚酯企業形成一種打壓。熬過第三季度，預計2020年年末，聚酯企業庫存危機不容忽視。