上周(12月11-15日)PTA市場受原油影響較大，周初原油價格重挫，行至最近六個月低點，拖累PTA價格。隨后，美元走軟拉升油價估值，疊加國際能源署(IEA)上調明年石油需求預測，油市獲得提振，PTA止跌企穩。
從背后驅動因素來看，PTA的上漲離不開原油的提振。當前全球宏觀環境好轉，美國CPI持續下降，美聯儲已考慮降息，宏觀轉向支撐原油價格。截止12月14日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報71.58美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報76.61元/桶。目前PTA現貨加工費在370元/噸，處于偏低水平，成本邏輯短期或繼續左右PTA走勢，若油價延續反彈，PTA將存在進一步上行驅動。
上周(12月11-15日)國內PTA現貨市場行情先跌后漲，昨日（12月18日）PTA基準價為5666.50元/噸。從PTA基本面來看，呈現出供增需減的格局。其中，12月初降負的大連逸盛600萬噸PTA裝置目前已正常運行，福海創450萬噸的PTA裝置還有提負計劃，海南逸盛第二條預計近期計劃投料生產。當前PTA行業開工率在86%附近，供應存在回升預期。
下游聚酯市場表現一般，終端訂單逐步趨于清淡。近期內銷秋冬面料生產逐步收尾，春夏面料訂單陸續下達，但貨源供應充足，低價甩賣庫存的工廠較多，織造工廠虧損壓力加大。本周江浙地區紡織品市場外貿訂單階段性少量下達，像越南服裝訂單不斷增加，給國內面料廠家帶來一定利好，但總體來看外貿訂單體量遠不及往年水平。
預計短期原油價格或繼續左右PTA走勢，若油價延續反彈，PTA將存在進一步上行驅動。但PTA供需面仍偏弱，隨著新裝置投產，需求層面難以承接，未來或面臨累庫格局。因此，對待PTA的反彈高度還有待觀察。
