金九銀十本是需求傳統(tǒng)旺季，而今年乙二醇卻于“金九”遭遇滑鐵盧，國內(nèi)市場8月底存在一波快速拉漲走勢，9月初延續(xù)此行情的偏強(qiáng)走勢，但急漲之下對應(yīng)的是暴跌，乙二醇于8200元/噸的高位斷崖式下跌至7200元/噸附近，僅僅用了兩周時間，中秋節(jié)之后市場仍然延續(xù)低位震蕩調(diào)整。那么十月份乙二醇能否乘勝追擊呢？
上游原油端的影響
原油是所有石油系化工產(chǎn)品的根基，是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，雖然目前整體聚酯產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)低迷，但原油持續(xù)上漲對化工品帶來的成本支撐作用還是不容小覷的，且更多的是對看空氛圍的緩解及市場心態(tài)的提振。后續(xù)在歐佩克增產(chǎn)有限、伊朗地緣緊張局勢加劇的背景下，基金有望借勢大舉推高油價，布倫特油價和WTI油價將在更高臺階運(yùn)行，市場人士擔(dān)憂油價將出現(xiàn)逐漸“破百”可能性。而原油上漲對于乙二醇而言為利好的成本支撐。
下游聚酯織造端的影響
9月份以來，聚酯市場產(chǎn)銷僅維持在3-4成，持續(xù)疲軟的產(chǎn)銷讓整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈雪上加霜，部分滌綸長絲廠家選擇了限產(chǎn)來控制持續(xù)上升的庫存量，而不斷下降的開工率成為乙二醇下跌的主要壓制，伴隨著原料的大幅回落，顯然下游聚酯工廠節(jié)前采購備貨意向大幅減弱，但部分主力工廠剛需備貨仍存，對經(jīng)歷大幅下跌的乙二醇而言有弱支撐的存在。
10月份乙二醇存累庫風(fēng)險
華魯恒升50萬噸/年煤制乙二醇裝置于9月底試投產(chǎn)，另外新疆天盈及安徽中鹽紅四方即將投產(chǎn)，而前期投產(chǎn)的內(nèi)蒙古易高、貴州黔希、中海油惠州乙二醇裝置運(yùn)行狀態(tài)趨于穩(wěn)定，10月份國內(nèi)產(chǎn)量將繼續(xù)上升，預(yù)計約在66萬噸附近。
本周華東碼頭船貨到港集中，預(yù)計庫存增加8-10萬噸至58-60萬噸附近，雖之后船貨到港減少，但受下游聚酯開工率降低影響，國慶期間庫區(qū)發(fā)貨量萎縮，在國產(chǎn)量增加的背景下，累庫或?qū)⒀永m(xù)到十月份，具體水平還需跟進(jìn)聚酯開工情況而定。
總結(jié)：國慶節(jié)前市場整體有望維持低位震蕩格局，市場補(bǔ)空氛圍相對偏弱，多以下游工廠剛需備貨為主，乙二醇目前已有超跌跡象，且有技術(shù)型修復(fù)反彈需求，但市場條件亦不具備大幅反彈行情。不過中長線來看，隨著后邊雙十一訂單的陸續(xù)增加，下游聚酯需求有望逐漸回暖，在此提振下，乙二醇在持續(xù)走弱后或?qū)⒋嬖诜磸椏臻g。（來源：金聯(lián)創(chuàng)、中宇資訊））
